多层次布局地产业 险资运用迎来更大空间

简介：保险公司在资本市场中紧密注目房地产板块，大大为其在房地产发展中攫取更大话语权。在多路保险资金增持房地产上市公司股份的同时，保险公司也通过合作等多种方式插手房地产投资。分析人士指出，险要企利用多种形式投资房地产，既有提供平稳投资收益的点子，也有共享资源，为身体健康、养老用地产累积资源的考虑到，产业链的畅通不利于其不断扩大布局。

未来在海外不动产投资方面，保险资金运用未来将会步入更大的空间。多层次插手作为机构投资者的保险资金于是以将更加多精力投放到房地产投资当中，从多个层次进行突破。

1月18日，华夏保险与保利地产签下合作，双方将在养老产业、网络创意方面尝试布局。保利地产将尝试把保险机制引进城市居民养老领域，拓展保险、地产、养老、身体健康产业融合发展的新模式，并规划琶洲互联网创意核心区区、国际金融城、珠江新城融合发展的黄金三角区等事宜。

而在2015年末，保利地产与太平人寿证实将在身体健康养老产业积极开展合作，合作范围涵括养老地产研发、运营服务平台搭起、保险客户养老服务、产业链上下游投资等内容。同时，针对养老地产研发融资渠道狭小等问题，双方白鱼在近期牵头发动成立国内首只专心于身体健康及养老产业领域的股权投资基金，探寻引进保险资金研发养老社区的新模式，未来不回避之后转入医疗服务和身体健康管理等领域。

保利地产涉及人士回应，与其他合作伙伴比起，保险公司累积的大量长年资金彰显了其在养老产业独有的竞争优势，特别是在是近几年寿险资金的较慢累积毫无疑问为保险资金转入养老产业获取了有可能。而这样的观点在保险业内也被多次提到。在二级市场上，安邦保险、富德生命人寿、前海人寿等保险公司举牌房地产上市公司，一度引起紧密注目。

另外，中国人寿、中意资产、太保资管、天安财险等保险机构也陆续对房地产板块标的进行调研。实质上，保险资金在资本市场多层次插手房地产业的预期早已经常出现。有券商分析人士指出，房企与资本的深度融合已是保险业发展的众多趋势，跨界带给的资源整合将非常丰富双方业态和盈利模式，未来，保险机构和房地产公司在商业地产、产业地产的房地产信托投资基金、股权投资基金等方面的了解合作，将为保险资金运用带给更大空间。

战略合作极具价值戴德梁行近日公布的研究报告指出，保险机构将有更加多资金用作房地产投资，不会很大地性刺激内地地产投资市场声浪。同时，险资的资金流经将推展大宗交易市场的活跃度，预计不会将投资目光集中于在京沪等一线城市具有平稳现金流的项目。戴德梁行北中国区投资及顾问服务部主管刘兵指出，地产类投资早已沦为保险资金注目的热点，特别是在是优质的地产公司股。

险资的转入不利于推展房地产行业的金融化进程，推展房企向轻资产转型。保险公司和房地产公司“相互更有”主要源自四个因素：一是对于险要资而言，房地产仍是不俗的投资选择;二是险资在财务投资之外，不会偏向于直接参与房地产企业的控制权，谋求优质项目展开投资;三是通过股权房地产企业，可以间接转入住宅市场;四是房地产企业资金短缺，使成本较低的保险资金具备竞争力。保险公司人士回应，在保险资金出售房地产企业股票的同时，两者战略层面的合作更加有将来价值。

对房地产企业而言，取得保险资金的战略投资意味著获得还包括资金确保在内的发展契机。未来，房地产企业不会更好地与具有金融属性的行业合作，保险资金将沦为重点对象，其在投融资方面的优势将被更进一步考古。而从险要企的角度来说，布局房地产是为谋求市场份额、不断扩大话语权展开铺垫。

这对于意图布局身体健康、养老产业的保险机构来说，房地产企业的资源将为其布局带给便捷。实质上，除了自由选择合作，房地产企业也在尝试减少保险业务板块。公开发表资料表明，中天城投、新华联、泛海控股等多家房地产上市公司已出资成立保险公司，另有房地产公司通过入股的方式插手保险业务。

海外不动产料成增量阵地在保险资金大类资产配备中，海外投资于是以沦为房地产投资新的增量阵地。世邦魏理仕1月21日公布的《2016年中国房地产市场未来发展》指出，机构投资者正在沦为中国境内房地产投资的主流，其中写字楼交易将更进一步下降。而还包括保险资金在内的机构投资者以及投资基金渐成市场主流，份额多达了市场的一半，是市场中的主要参与者。

《未来发展》指出，对于境内房地产投资而言，中国经济走势上升部分程度影响到了投资者在市场上的活动展现出，同时由于美元的加息预期与人民币降息、升值预期的变换不存在，市场资金对于国内物业的投资渐渐稍于慎重。但在境外房地产投资方面，情况正好忽略。

去年8月，人民币转入宽幅波动，挽回了多年以来单边下降的预期，这使得展开海外另类投资、集中资产人组的预期收益与风险防止效果愈发显著。以保险资金为代表的国内机构投资者投资海外地产方式已不仅限于门户城市的商业地产，同时也在尝试通过股权合作等模式插手还包括物流设施等其他房产类型以及以资产包形式经常出现的房产投资标的。世邦魏理仕指出，中国机构投资者目前以主权基金(还包括中投、外管局)为先导，预计未来将有更加多大型机构参予到市场中，还包括社保、养老基金等。目前保险市场集中度低，可用作配备投资房地产的资金体量也不容极强，保险机构顾及市场机会及风险，投资呈现出更大的多元化，而从目前的趋势来看，预计明年的境外投资水平仍将保持高速快速增长。

仲量联行的研究报告表明，中国的海外房地产投资主体渐趋多元化，保险公司沦为最重要的新生力量。互为较以往的试水，“险要资上岸”已渐渐步入较慢发展阶段。从长年而言，按照现在的发展趋势与节奏，中国险资在境外的房地产必要投资未来将会超过2400亿美元。

戴德梁行资本市场研究人士指出，目前，中国保险业五家仅次于的公司投资在房地产的资金仍为数不多，近年来的投资减少一方面是由于监管层限制了境外投资的容许，令其实力较强的保险公司加快海外购买物业的步伐，另一方面则是由于内地保险业资产管理规模值亦闻快速增长。据戴德梁行预计，未来五年间，中国保险业的海外房地产投资规模将不会从目前的水平下降至相似总资产值的5%，相等于追加730亿美元。随着投资资金占到比及资产管理规模减少，预期投入于房地产的险资将不会大幅度快速增长，到2024年，将再有750亿美元的资金用作购买房地产，预计，中国险要企所持有人的房地产物业总值将超过1540亿美元。

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